Spécialisé dans les connectiques, les pompes et les vannes hydrauliques, Groupe IPI trouve une porte de sortie à MBO & Co, qui avait permis au management de reprendre le contrôle en 2017 aux côté d’Eurazeo. Des divergences de vues entre la direction et l’investisseur ont poussé les parties à chercher une solution de reprise, assurée par l’arrivée d’Entrepreneur Invest, de Smalt Capital et le renforcement d’Eurazeo. Ces trois gérants apportent 8 M€ à l’industriel provençal, permettant de racheter les quelque 40 % du capital contrôlé par MBO & Co. L’enveloppe apportée par Smalt Capital, Entrepreneur Invest et Eurazeo est structurée pour 2 M€ en fonds propres et pour trois quarts sous forme d’obligations (simples et convertibles). Cela permet au management de se reluer légèrement en détenant désormais 55 % des titres d’IPI. Après une année 2020 fortement marquée par le Covid-19 et environ 4 M€ de pertes nettes, le groupe a renoué avec la croissance et les profits en 2021. Son chiffre d’affaires s’est élevé à 50 M€ l’an dernier, à comparer aux 30 M€ affichés lors du MBO de 2017. Employant 400 collaborateurs via ses sites de production tricolore et d’Afrique du Sud, ainsi que des bureaux commerciaux en Europe, Afrique et Asie, le groupe ambitionne d’atteindre 80 à 100 M€ de ventes d’ici cinq ans. Pour cela, il va travailler sur ses développements organiques, notamment avec l’appuie de l’arrivée récente d’Etienne de Rippert (entrepreneur et ex-KPMG) en tant que Secrétaire Général. Des acquisitions devraient aussi dynamiser le groupe pour renforcer ses gammes de vannes, connectiques et pompes hydrauliques. Fournissant plus de 8.000 clients industriels (des secteurs de l’Energie, de la chimie ou encore de l’agroalimentaire), IPI pourra aussi pousser son offre à destination des particuliers.
Thomas Loeillet - Publié le 4 avr. 2022
Eurazeo : Valérie Ducourty, Sorian Abouz • Entrepreneur Invest : Bertrand Folliet, Théophile Basser • ACG Management : Antoine Kraus, Alexandre Rollet • Conseils investisseurs : due diligence financière : Eight Advisory (Cédric Bodard, William Tartier) ; juridique : Lamartine Conseil (Maryline Pic-Dehongher) • Conseils cible : financier : Edmond de Rothschild Corporate Finance (Julien Donarier, Chaimae Merouan) ; juridique : Julien-Jeulin & Associés (Laurent Maudoux)
