Le bureau d'études spécialisé dans la dépollution des bâtiments affichant plus de 8 M€ de chiffre d'affaires s'ouvre en minoritaire à Turenne Emergence. Sept cadres en profitent pour entrer au capital, et participer à la prochaine phase de développement axée sur la conquête du marché industriel.
Par Aurore Barlier - Publié le 6 avr. 2022
Inaxe accélère son développement et ouvre son capital à ses managers en misant pour la première fois sur un fonds. A l'issue de discussions initiées de gré-à-gré en octobre dernier, le bureau d'études spécialisé dans la dépollution des bâtiments accueille à son capital Turenne Emergence. Le fonds de Turenne dédié aux services BtoB et au digital signe ici son deuxième investissement - après Ocellis - depuis la rallonge accordée par Five Arrows. Il investit dans la première moitié de sa fourchette, comprise entre 3 et 12 M€, et disposerait encore des moyens nécessaires à la réalisation de deux opérations. Le montage, financé par Crédit Agricole et BNP Paribas, permet à Thierry Le Guevel, P-dg d'Inaxe et propriétaire de la société depuis son rachat à un groupe néerlandais en 2015, de demeurer majoritaire. Il associe au capital ses principaux managers, dont trois cadres dirigeants, Cédric Audo, Sébastien Taddia et Cyril Tessereau et quatre autres membres de la direction.
Une croissance de 27 % sur un an
Créé il y a 20 ans, Inaxe se spécialise historiquement dans le diagnostic avant travaux ou démolition (70 % de son activité). Il a également développé des activités d'assistance globale à la maîtrise d'ouvrage et de maîtrise d'œuvre en dépollution (amiante, plomb déchets), et se différencie de ses pairs par ses solutions propriétaires de pilotage de diagnostics, d'interventions en temps réel et de suivi de l'état de santé de parcs immobiliers. A travers ses trois sites, à Paris, Rennes et Bordeaux, la société francilienne de 55 collaborateurs - parmi lesquels 70 % d'experts certifiés - réalise 20 000 missions chaque année. Le tout, pour une marge à deux chiffres inférieure à 20 %, et un chiffre d'affaires 2021 de 8,3 M€ (bénéficiant d'un taux de récurrence de 80 %), en progression de 27 % sur un an. Cette augmentation de ses ventes n'aurait toutefois rien d'un effet rattrapage sur 2020, mais s'inscrirait plutôt dans une « dynamique de croissance de long terme, impulsée par la nécessité de dépolluer les bâtiments et d'améliorer leur performance énergétique », assure Stéphane Saudo, associé de Turenne Emergence.
Des synergies potentielles
Présent sur le marché BtoB, auprès de bailleurs sociaux, de propriétaires tertiaires et de sociétés immobilières, Inaxe profite également de ces capitaux frais pour s'attaquer aux clients du marché de l'industrie, misant sur sa récente obtention de la certification MASE lui permettant d'intervenir sur des sites industriels à fort niveau de risques. « Des synergies commerciales pourront être envisagées avec certaines de nos participations, notamment pour accélérer le déploiement de l'activité industrielle du groupe », projette Stéphane Saudo. Inaxe pourra notamment s'appuyer sur la clientèle de Kali, groupe présent sur des services de dépollution des sols mais pas sur le diagnostic amiante ou plomb (lire ci-dessous). D'autres pistes de collaborations seront également envisagées avec les deux autres participations d'Emergence dans l'ingénierie et les services à l'environnement : Sources et Neo2 (lire ci-dessous). En parallèle, Inaxe entend bien s'appuyer sur de la croissance externe. « Le build-up a beaucoup de sens sur ce type de métier technique à forte composante réglementaire », ajoute l'associé de Turenne, qui n'exclut pas de réinvestir en vue de contribuer à étendre son maillage géographique et renforcer ses expertises existantes.
Les intervenants de l'opération INAXE (EX INNAX FRANCE)
- Société cible : INAXE
- Acquéreur ou Investisseur : MANAGER(S), Thierry Le Guevel, Cédric Audo, Sébastien Taddia, Cyril Tessereau, Matthieu Pauvert, Olivier Myrtil, Tony Léger, Yann Bassière, TURENNE GROUPE, Stéphane Saudo, Nicolas Mallassagne, Grégoire Sébé
- Cédant : MANAGER, Thierry Le Guevel
- Acquéreur Banquier d'Affaires / Conseil M&A : LOGION FRANCE, Pierre Siamer
- Acquéreur Avocat Corporate : LAMARTINE CONSEIL, Gary Lévy, Solange Ducos, Juliette Guislain, Vanessa Placerdat
- Acq. DD Financière : NEXT! FINANCIAL ADVISORS, Hervé Krissi, Bastien Casasnovas, Laura Guérin
- Acq. DD Stratégique : FOCUS STRATEGIE, Jérôme Taieb
- Managers Avocat d'Affaires : EVOLIS AVOCATS, Estelle Piau-Moreau
- Dette : CREDIT AGRICOLE (FINANCEMENT), Guillaume Reuzé, BNP PARIBAS (FINANCEMENT), Marie Eveno, Benoît de Baudus de Fransures, Eloïse Bouchet
