Soutenu depuis six ans par NextStatge, le distributeur, transformateur et installateur de produits verriers basquais construit son avenir avec l'arrivée de iXO PE et Arkéa Capital, majoritaires, lors d'un tour de 50 M€, en vue de doubler de taille en quatre ans.
Par Aurore Barlier - Publié le 12 juil. 2022
Glass Partners Solutions (GPS) semble avoir pris goût au private equity, après avoir quadruplé son chiffre d'affaires en six ans grâce à l'accompagnement de NextStage AM. Le groupe de distribution et transformation de verre plat s'apprête à renouvelr l'expérience, en s'appuyant cette fois sur iXO Private Equity et Arkéa Capital Managers. Les deux co-lead sont accompagnés par Crédit Agricole PG Développement ainsi que par NextStage AM, qui réinvestit. Cet apport de 50 M€ de fonds propres intervenant à la suite d'un process organisé par Lincoln est également assorti d'une dette senior en deux tranches, atteignant selon nos sources un montant quasi similaire au ticket d'equity, fournie par Arkéa Banque Entreprises et Institutionnels, Banque Populaire Aquitaine Centre Atlantique et Caisse d'Epargne Aquitaine Poitou-Charentes. Le dirigeant fondateur, Elie Benmergui, qui détenait précédemment les deux tiers du capital aux côtés de NextStage, conserve une participation majoritaire. Ce LBO permet également de faire entrer au capital des cadres clés du groupe.
Une croissance annuelle de 18 %
A sa création en 2002 à Anglet, GPS était initialement positionné dans la distribution de verre plat. Cette activité a été élargie une première fois en 2012 avec une diversification dans le traitement du verre, puis à nouveau en 2019 avec une incursion dans l'installation de projets architecturaux techniques et de petite taille. Maitrisant désormais l'ensemble de la chaîne de valeur (hormis la production de verre plat), le groupe revendique la capacité de livrer plus de 2 500 références en 24 heures via ses 86 points de stockage en Europe (en propre ou chez ses partenaires), à destination d'acteurs du bâtiment (façadiers, aluminiers, miroitiers, menuisiers, etc.) et du ferroviaire. Da présence historique dans le Pays Basque, mais aussi en Esagne (depuis 2003) et au Portugal (2005), lui permet de toucher 1 000 clients et de réaliser un chiffre d’affaires de plus de 130 M€, en croissance annuelle moyenne de 18 % depuis six ans.
Doubler de taille en quatre ans
Devenu le premier groupe européen indépendant de son secteur, GPS compte aujourd'hui 350 collaborateurs répartis sur une douzaine de filiales. Malgré son important besoin de financement de BFR, le groupe fort d'une marge à deux chiffres a su se montrer immunisé face aux problématiques d'approvisionnement rencontrées par certains de ses pairs. « Privilégiant un sourcing diversifié et qualitatif auprès de différents producteurs indépendants, GPS bénéficie de volumes importants en permanence, y compris dans les périodes de hausse de prix des matières premières comme celle que nous traversons », assure Thomas Dubourdieu, directeur de participations chez Arkéa Capital. Sur les quatre prochaines années, le groupe ambitionne désormais de doubler de taille en développant l'ensemble de ses lignes de métiers, « principalement par croissance organique, tout en restant à l'écoute de potentielles opportunités d'acquisitions », assure l'investisseur.
Les intervenants de l'opération GLASS PARTNERS SOLUTIONS
LBO
- Société cible : GLASS PARTNERS SOLUTIONS
- Acquéreur ou Investisseur : IXO PRIVATE EQUITY, Olivier Athanase, Hasnaa Hafid, Pierre-Yves François, ARKEA CAPITAL, Thomas Trideau, Thomas Dubourdieu, Guillaume Lacourcelle, NEXTSTAGE AM, Jean-David Haas, Aloys de Fontaines, Gaëtan Leenhardt, CREDIT AGRICOLE MUTUEL PYRENEES GASCOGNE, Denis Vilarinho, Jean-Michel Mindeguia, FONDATEUR(S), Elie Benmergui, MANAGER(S)
- Cédant : NEXTSTAGE AM, Jean-David Haas, Aloys de Fontaines, FONDATEUR(S), Elie Benmergui, MANAGER(S)
- Société Banquier d'Affaires / Conseil M&A : LINCOLN INTERNATIONAL, Ludovic Rodié, Mathieu Nguyen, François-Xavier Engel, Louise Alix
- Société Avocat d'Affaires Corporate : JOFFE & ASSOCIES, Thomas Saltiel, Antoine Lamy
- Société Avocat d'Affaires Financement : JEAUSSERAND AUDOUARD, Marie-Paule Noël
- Acquéreur Avocat Corporate : LAMARTINE CONSEIL, Olivier Renault, Maeva Dumas Suire
- Acq. DD Juridique et Fiscale : MAZARS SOCIETE D'AVOCATS, Clémence Grandchamp des Raux, Jean Torrent, LAMARTINE CONSEIL, Olivier Renault , Maeva Dumas Suire
- Acq. DD Sociale : MAZARS SOCIETE D'AVOCATS, Camille De Kervenoael
- Acq. DD Financière : MAZARS FINANCIAL ADVISORY SERVICES, Baptiste Faye, Laura Noël
- Société DD Financière : PWC DEALS, Philippe Serzec, Laurent Margaillan, Guillaume de Rancourt
- Société DD Stratégique : PWC STRATEGY, Pascal Ansart, Xavier Monin
- Dette : ARKÉA BANQUE ENTREPRISES ET INSTITUTIONNELS, Christophe Coz, Lucas Van Casteren, BANQUE POPULAIRE AQUITAINE CENTRE ATLANTIQUE, Julien Nauroy, CAISSE D'EPARGNE AQUITAINE POITOU-CHARENTES (CEAPC), Alice Causse, François Laffont
- Dette Avocat : SIMMONS & SIMMONS, Colin Millar
- Conseil Financement : LINCOLN INTERNATIONAL, Serge Palleau, Olivia Guillaume
